猪王”与“肉王”之战烽烟已起

发布日期：2021-12-02 08:56:29 来源：互联网

近期，牧原股份(002714，SZ)表示未来两个月公司新建屠宰产能将陆续投产，集团化猪企产业链开始向下游延伸，与之对应的是，屠宰行业龙头双汇发展(000895,SZ)亦在加速布局养猪产业。

对此，上海钢联农产品事业部生猪分析师吴琳琳表示，去年“运猪”变“运肉”加速猪企布局屠宰产业，有利于猪企供应、生产和销售一体化作业，也能加速屠宰行业集中化，但其屠宰能力基本覆盖自身产能尚需时日。某行业人士在公开平台表示，牧原股份和双汇发展各具优势，但养殖端行业比屠宰行业门槛要高。

大猪企布局屠宰业务

目前，牧原股份内乡、正阳两个屠宰厂投入运营，合计产能400万头/年，公司在近期调研中表示，未来两个月公司新建屠宰产能将陆续投产，预计春节前公司屠宰板块运营的屠宰产能超过2,000万头/年，相关部门目前加班加点，争取新建屠宰产能在春节前销售旺季充分释放。

随着生猪调运管控升级，越来越多生猪养殖企业开始布局屠宰业务。吴琳琳接受财联社记者采访时表示，猪企加速布局屠宰业务主要原因有三个，一是2020年11月起国内部分地区作为试点禁止活猪(种猪、仔猪除外)跨省调运， “运猪”变“运肉”，这一举措也推动了我国屠宰产业集中化进程。其次，猪企布局屠宰业务有利于供应、生产和销售一体化作业，最后，能够明确企业责任，保证食品安全，解决落后屠宰企业淘汰问题。

根据公告，前五大猪企除正邦科技(002157,SZ)以外均已布局屠宰业务，温氏股份(300498,SZ)和新希望(000876,SZ)生猪屠宰业务早于牧原股份，双方均按“82比例”在养殖优势区域布局，天邦股份(002124,SZ)亦在加速从卖猪向卖猪肉和肉制品进行转变，天邦股份表示，加速产业一体化亦能在猪价下行时平抑公司市场风险。


    但屠宰产业并非是“现金牛”项目，据悉，屠宰行业在国内已长期发展，趋于成熟，由于下游的肉食消费需求增长较为缓慢，国内屠宰产能长期处于产能过剩的状态，全国规模屠宰厂平均产能利用率仅在30%左右。虽然近年来规模化养殖比例提高，但国内猪养殖与猪屠宰企业也大多是各自独立发展，因此屠宰业务并未给各上市猪企带来太多利润。双汇发展屠宰业务收入虽高，但毛利远低于包装肉制品，根据半年报，屠宰业务毛利率约6.75%，包装肉制品毛利达到28.46%。新希望表示，屠宰业务目前没有达到绝对重点，下一步会在食品端持续发力，尤其是在食品深加工这块。

猪企挑战屠企?

作为屠宰行业龙头，双汇发展在全国17个省(市)建有30个肉类加工基地和配套产业，屠宰生猪年产能2,300多万头、加工肉制品200多万吨，牧原股份屠宰产能有望和双汇发展持平。

对于猪企进军屠宰行业，有投资者担忧屠宰企业未来是否仅能从中小型猪企及散户收猪，屠宰企业议价能力降低。吴琳琳表示，现阶段大集团养殖规模较大，若屠宰能力基本覆盖自身产能还需要较长一段时间的演变，而且国内大型屠宰企业也在全方位发展，逐步提高自身的养殖水平，并且开始向供应、生产、销售一体化发展。

河南生猪行业一线流通商表示，屠宰场门槛并不算高，河南这边屠宰市场相对稳定，走货并不困难，有不少白条流通商把猪带到屠宰场后再拿走销售。

当上下游企业开始一体化竞争时，进入对方主营业务是主要竞争方式之一，屠宰企业也不会“坐以待毙”。自去年起，双汇发展开始布局养殖业务，预计生猪养殖产能建设项目建成达产后，可实现年种猪、生猪出栏合计约50万头。

牧原股份产能6000万头，完全能够满足屠宰需求，而且成本全行业最低。对此，有行业人士在公开平台展开讨论，多数行业人士认为，养殖企业发展屠宰板块的门槛比屠宰企业进入养殖端低得多，而且牧原股份屠宰产能多为自用。

但对于双汇发展而言，近30年屠宰经验，销售渠道遍布全国，而且市场优势十分明显。牧原股份在近期调研活动中亦表示，公司屠宰板块2021年无法实现正向盈利，预计2022年实现盈利，随着年底 8-9 家屠宰厂的陆续投产，生猪内部销售数量会增加，屠宰端下游销售也会存在阶段性的市场开拓压力。